Ce jeudi le tarif FIX augmente : combien payez-vous ?

La hausse des taux entre en vigueur ce jeudi et le marché anticipe l’ampleur de la hausse annoncée par la banque centrale

À travers Pilar Wolffelt

08/10/2022 – 20h05

Ce La Banque centrale de la République argentine (BCRA) augmentera ses taux d’intérêt ce jeudi, dans le cadre de la réunion du conseil d’administration, après que les données d’inflation de juillet sont connues, et comme toujours, il y a des doutes sur ce qu’il fera. Une augmentation comprise entre 400 et 600 points est attendue.

Avec ces niveaux le taux d’intérêt classique à terme fixe irait entre les deux 65% et 67%.

Rappelons que les performances de ces instruments avaient déjà été mises à jour il y a moins de 15 jours fin juillet, durant le court mandat de la ministre de l’Economie Silvina Batakis. A cette occasion, le taux avait été augmenté de 8 points passant de 53% à 61% (TNA), ce qui correspondait à un Taux Effectif Annuel (TEA) de 81,3%.

La décision est intervenue après que la BCRA a ajusté le taux des lettres de liquidité (Leliq) de 52% à 60% et le taux de repo de 49,5% à 55% après 28 jours.

CDD traditionnel : combien payez-vous par mois ?

Bien que dans la nouvelle hausse attendue pour ce jeudi l’ampleur de l’augmentation des différents taux est encore inconnueL’économiste Pablo Ferrari, s’adressant à iProfesional, estime que dans le cas du terme fixe, calculant que la hausse d’environ 5% du taux d’intérêt nominal annuel (TNA) passerait de 61% à 66%.

La décision le jour viendra où les données d’inflation pour juillet seront connues, qui devraient se situer entre 7% et 8%après l’échange de dette effectué par le ministre de l’Economie Sergio Massa et avant le premier appel d’offres qui aura lieu ce jeudi et qui devrait valider une nouvelle hausse des taux du Trésor.

La BCRA tente d’augmenter l’attractivité des instruments libellés en pesos.

Cela signifie que le rendement mensuel du contrat à durée déterminée à partir de ce jeudi deviendrait 5,42 % (jusqu’à présent, il est de 5,08 %). Ainsi, l’ocsas, le taux d’intérêt effectif annuel, serait de 88 %, donc le taux d’intérêt effectif mensuel (TEM) serait de 7,3 %.

Limite de temps : cela en vaut-il la peine compte tenu de l’inflation ?

Pour l’économiste et directeur d’Analytica, Claudio Caprarulo, “La hausse des taux d’intérêt de la banque centrale devrait être en ligne avec le chiffre d’inflation de juillet, qui devrait dépasser le pic de mars‘ et en ce sens, Ferrari prévient qu’étant donné que ‘personne ne doute que l’IPC sera supérieur à 5,42% pendant au moins les deux prochains mois, le rendement mensuel réel (en prenant comme paramètre un taux de 66% ) serait encore négatif et l’année probablement aussi”.

Par conséquent, la limite de temps avec cette augmentation fonctionnerait mieux qu’auparavant comme couverture contre l’inflation, mais semble toujours être serrée.

Par coïncidence, Caprarulo prévient que le siège n’a pas encore réussi à accumuler des dollars et que l’attente d’une forte dévaluation reste sur la table. “Alors il est important qu’au moins les incitations à investir dans les pesos ne diminuent pas davantage”, explique-t-il.

Ferrari souligne que « la mesure d’augmentation des taux pourrait avoir un meilleur effet si le Réserves BCRA, ce qui atténuerait l’attente d’une appréciation du taux de change nominal du dollar par rapport au peso ».

En conséquence, estime qu’il est crucial que cette stratégie fasse partie d’un plan plus vaste, comme celui annoncé par Massa, qui comprend également une amélioration du processus BCRA pour accumuler des réserves.